Na 52 dagen staat de barbell-strategie +5,5% tegen +2,8% voor de S&P, een voorsprong van +2,8% bij een beheerste max drawdown van -2,1%. De winst wordt gedragen door de cyclische/AI- en defensiekop (RTX, AMZN, AVGO, NVDA, JPM), terwijl de brede middenmoot vlak beweegt en enkele grondstof- en cyclische namen (EOG, GS, UNH, TSM) licht in de min staan — allemaal binnen normale ruis. De discipline van lage, bewuste turnover werkt tot dusver, maar de grootste aandachtspunten blijven de opgebouwde AI-/waarderingsconcentratie in de winnaars en het tijdig beschermen van forse winsten zonder die als thesebevestiging te lezen.
Lessen:
- Een winstpercentage is geen bewijs dat de these klopt: onderscheid altijd bedrijfsspecifieke sterkte van sector- of grondstofrugwind (COP, XOM, EOG, GD).
- Kleine bewegingen onder ~3% zijn ruis, geen signaal — overinterpretatie leidt tot onnodig handelen (AAPL, GOOGL, GS, UNH, TSM).
- Bepaal vooraf waar je winst beschermt, zodat een grote winnaar (RTX, AMZN, +14%) niet ongemerkt in een verliezer omslaat.
- Bij hooggewaardeerde AI- en groeinamen (NVDA, AVGO, LLY) zit een deel van de koers in verwachting, niet in gerealiseerde omzet — waak voor concentratie- en waarderingsrisico.
- Defensieve kwaliteitsnamen (KO, JNJ, RY, MRK) renderen traag en gestaag; verwacht geen versnelling en jaag geen beweging na die niet bij hun aard past.
- Een winst mag je risicoperceptie niet vertekenen: toets de these vooruitkijkend op fundamentals, niet op het rendement tot nu toe.
- Concentratierisico is vaak het echte risico, niet de dagkoers — één fabriek/regio (TSM), één product (MRK/Keytruda) of één cijferpublicatie kan de positie snel doen kantelen.
- Turnover minimaliseren is prima zolang het bewust is: snijd zwakke posities waar momentum én these breken (CAT), niet op basis van tijdelijke ruis.