Achtergrond · datakeuzes

Wat een hedge-fund-AI gebruikt vs. wat wij doen

Anthropic lanceerde 'Claude for Financial Services' met directe connectors naar S&P Global Capital IQ, Morningstar en FactSet — de databases waarop institutionele investeerders teren. Die feeds kosten al snel $50.000 tot $250.000 per jaar. QUANTHEA gebruikt ze bewust niet. Hier het waarom, en welke gratis alternatieven 80% van het inzicht leveren.

De institutionele stack — en de prijskaartjes

Wanneer Anthropic praat over Claude voor financiële diensten, bedoelen ze: Claude die direct uit S&P Capital IQ trekt voor fundamentals, uit FactSet voor analist-estimates, en uit Morningstar voor fund-data. Dat is geen marketing — die connectors maken het verschil tussen een chatbot en een werkbaar onderzoeks-assistent voor een portfolio manager.

Waar het geld zit

Eén FactSet-seat kost ruwweg $12.000-25.000 per jaar per gebruiker. Een S&P Capital IQ-licentie zit op $25.000-50.000+. Morningstar Direct loopt richting $15.000-30.000. Reken voor een serieuze instelling op zes cijfers per jaar — vóór de Claude-laag er overheen wordt gelegd.

En een drempel die je niet ziet

Deze vendors verkopen niet aan iedereen die wil betalen. FactSet en S&P doen KYC die verwacht dat je een geregistreerde beleggingsinstelling bent. Als boekhouder in Nederland of als zelfstandige onderzoeker kom je niet eens door de aanvraag.

Waarom QUANTHEA er bewust van weg blijft

We hadden de licenties kunnen jagen via een omweg, maar de hele propositie van QUANTHEA is bewijzen dat transparant en repliceerbaar beleggen mogelijk is zonder een budget dat ons publiek zelf nooit gaat halen. Een paper-experiment dat alleen werkt met $250k aan abonnementen is geen experiment — dat is een productdemo voor een wereld waarin jij niet woont.

De stille kostenpost van premium-feeds

Een tweede probleem: institutionele feeds geven je hogere precisie, niet noodzakelijk betere beslissingen. SPIVA toont jaar na jaar dat ~80% van professionele fondsen — mét alle FactSets en Bloombergs — de S&P 500 niet verslaat (zie Kan AI de markt verslaan?). Het verschil tussen yfinance en Capital IQ verandert geen winnende strategie in een verliezende, en andersom ook niet.

Onze stack — wat we wél gebruiken

SEC EDGAR (gratis, geen key)

Alle 10-K en 10-Q filings voor US-listed bedrijven, gestructureerd als XBRL via data.sec.gov. Schoner dan yfinance (die scrape't Yahoo Finance, breekt regelmatig), en met point-in-time correctness — geen retro-aangepaste cijfers. Levert: revenue, net income, operating cash flow, balance sheet, EPS diluted — rechtstreeks uit de filing die het bedrijf indiende.

FRED (gratis API, St. Louis Fed)

Yield curve (2y/10y/spread), VIX, Fed Funds rate, CPI, unemployment, ISM PMI, M2, USD-index, HY OAS spread, S&P-niveau. Eén snapshot per cycle vertelt Claude: "regime is risk-on, of risk-off?". Geen randje dat wegslijt na publicatie — dit is de context waarin elke beslissing valt.

Financial Modeling Prep — gratis tier (250 calls/dag)

Earnings transcripts (de letterlijke CEO-uitspraken in de laatste call), analyst consensus estimates voor komend kwartaal, en TTM-ratios die yfinance soms mist of foutief teruggeeft. Voor één paper-portefeuille is 250 calls/dag ruim — een full universe-scan kost ~30.

Alpaca News + RSS (gratis, ingebouwd in broker-feed)

Ticker-gefilterde headlines uit Benzinga, Reuters en publieke RSS — automatisch gekoppeld aan de namen in de portefeuille. Voor sentiment is dat genoeg; voor diepe analyse leunen we op de earnings transcripts hierboven.

yfinance (gratis, blijven gebruiken als fallback)

Onofficiële Yahoo Finance scraper. Niet voor strategische beslissingen, wél voor brede marktdata waar EDGAR niet ondersteunt (ETF's, foreign issuers, kort-termijn koersen). Bekende fragiliteit; vandaar dat we het naast EDGAR plaatsen, niet ervoor.

Wat we niet hebben — en eerlijk over het verschil

Real-time tick-data en Level 2

Een Bloomberg-terminal toont elke order-book diepte; wij krijgen 1-minuut bars. Niet relevant voor een portefeuille met dagelijkse rebalancing.

Institutional ownership tracking (Form 13F detail)

Wie kocht/verkocht NVDA dit kwartaal. Edge voor sommige strategieën, irrelevant voor onze long-only large-cap aanpak.

Eigen analist-rapporten (Morningstar narrative, Goldman views)

Premium kwalitatieve research. Vervangen we deels met FMP earnings transcripts — die geven je de CEO direct in plaats van een tussenliggende analist.

Private market data (PitchBook, PrivCo)

Voor IPO-pijplijn, M&A en VC-rondes. QUANTHEA is long public US equities — buiten scope.

De praktische test

Het experiment is zelf het bewijs. Wij draaien een live paper-portefeuille op deze stack, elke beslissing publiek op /track-record, elk argument op /brein. Als de S&P 500 ons jaar op jaar verslaat — wat statistisch heel waarschijnlijk is, gezien SPIVA — dan zegt dat iets over de markt, niet alleen over onze data-keuze. Als we 't op een kwartaal of twee weten te kloppen, ook prima — dat is geen oordeel over de waarde van Capital IQ-data, eerder een ontkenning dat de premium-feed automatisch het verschil maakt.

Bottom line

Voor 0% van het databudget van een gemiddeld hedge fund denken we 70-80% van de inzicht- kwaliteit te krijgen, in een format dat een Nederlandse leek kan reproduceren. Mocht QUANTHEA ooit B2B pivoteren naar institutionele klanten, dan worden FactSet/Morningstar misschien de moeite van het overwegen. Tot dan: bewust ergens anders investeren — namelijk in transparantie en uitlegbaarheid.

Bronnen & verder lezen

Meer achtergrond

AI & beleggen: waar staan we? →Kan AI de markt verslaan? →Agentic AI: de AI-belegger →Mens vs. machine →QUANTHEA vs. AI-tradingbots →Onze databronnen →Het geheugen van een AI →Hoe Claude een aandeel leest →

Paper trading · illustratief · geen beleggingsadvies. Externe bronnen ter educatie; cijfers kunnen gedateerd zijn — volg de bronlinks voor de actuele stand.