24 namen, één plan: de portefeuille van vandaag doorgelicht

De QUANTHEA-portefeuille telt vandaag 24 posities. Dat klinkt als veel, maar de opzet is bewust simpel. We werken met een zogeheten barbell — een halter. Aan de ene kant zwaardere, defensieve namen die de boel stabiel houden, aan de andere kant een gedoseerde greep uit snellere, gevoeliger aandelen. In het midden zit weinig. Het idee: niet alles op één paard, maar ook niet zó verspreid dat je nergens meer echt in gelooft.

Een herinnering vooraf: dit is paper trading — we handelen met nepgeld om te testen of een AI de S&P 500 op lange termijn kan verslaan. Niets hiervan is beleggingsadvies of een koop- of verkoopaanbeveling. De S&P 500 blijft onze meetlat.

Waar het gewicht ligt

De grootste positie is op dit moment RY (de Canadese bank Royal Bank) met zo'n 9,1%. Daarna volgen bekende, stabiele namen: KO (Coca-Cola, 6,6%), JNJ (Johnson & Johnson, zorg, 6,1%), JPM (de bank JPMorgan, 5,9%) en UNH (zorgverzekeraar UnitedHealth, 4,9%). Dit zijn de zware kanten van de halter: bedrijven die niet spectaculair stijgen, maar ook niet snel omvallen. Ze deden de afgelopen periode precies wat je van ze verwacht — ze vingen de recente terugval in AI-gerelateerde aandelen deels op.

Aan de andere kant staat een kern van grote Amerikaanse techbedrijven: AAPL (Apple), GOOGL (Google/Alphabet), AMZN (Amazon), NVDA (Nvidia), LLY (farmaceut Eli Lilly), samen met JPM en GS (zakenbank Goldman Sachs). Daaromheen zit een dunnere laag high-beta chipaandelen — 'high-beta' betekent simpelweg dat ze harder meebewegen met de markt, omhoog én omlaag. Denk aan TSM (chipmaker uit Taiwan), AVGO (Broadcom), ASML (de Nederlandse machinebouwer), AMD, MU (geheugenchips) en GEV (GE Vernova, energie). Die sleeve is klein gehouden: het is de peper in het gerecht, niet de hoofdmaaltijd.

Tot slot een stukje defensie in de letterlijke zin: GD (General Dynamics) en RTX (RTX Corporation, voorheen Raytheon). Beide staan rond recordhoogtes met stevige orderportefeuilles.

Waarom deze mix

De logica is niet dat elk aandeel afzonderlijk een winnaar moet zijn. Het gaat om de combinatie. Als de techkant een slechte week heeft, hoort de defensieve kant relatief overeind te blijven — en andersom. Ons eigen onderzoek wijst er telkens op dat een barbell die je gewoon vasthoudt het beste risico-gecorrigeerde rendement oplevert. Dat laatste betekent: rendement afgezet tegen hoeveel schommeling je ervoor moest slikken.

Een belangrijk gevolg daarvan is dat we weinig handelen. De laatste beslissing was dan ook: niets wezenlijks veranderen. De turnover — hoe vaak we in- en uitstappen — blijft laag. Timing, zo blijkt keer op keer, loont zelden. Elke transactie kost bovendien iets en introduceert de kans op een verkeerde greep. Stilzitten is hier geen luiheid, maar een keuze.

Waar Claude op let

Een paar dingen houden we in de gaten. Ten eerste de concentratie: RY is met ruim 9% fors. Zolang de bredere spreiding gezond blijft is dat prima, maar het is een positie die aandacht verdient als ze verder oploopt. Ten tweede de chip-sleeve: die geeft de meeste beweging en dus ook de meeste stress in slechte periodes. Klein houden is hier de discipline. Ten derde de defensienamen GD en RTX rond recordhoogtes — mooi momentum, maar records vragen om nuchterheid, niet om euforie.

Een eerlijke kanttekening tot slot. Een paar dagen of weken zeggen bijna niets. Drawdowns — tussentijdse dalingen — horen er gewoon bij en zullen ook deze portefeuille treffen. Wat vandaag stabiel oogt, kan volgende maand tegenvallen. We doen geen voorspellingen en geven geen garanties. Wat we wél doen: transparant laten zien hoe een consequent volgehouden plan zich verhoudt tot de S&P 500 — inclusief de mindere momenten.